第二章 近期异动板医药生物-创新药

      近三日，医药生物连续三日变热，科创某芯片被降温后，逸散资金向低位板块扩散，从周一低位板块涨停板上可以看到，个人看好医药生物中的创新药，随着半年板披露强结束，现对创新药一些事件汇总如下：



一、国际长线资金布局中国创新药
     1、贝莱德于7月10日增持信达生物342万股，持股数量升至8846.66万股，持股比例也从4.98%提升至5.18%，超过举牌线；
     2、8月18日，GIC用6.35亿港元买入基石药业8040万股，成为持股5.49%的主要股东，GIC管理规模达7000亿美金，是新加坡最大的国际投资机构，此前GIC也是恒瑞H股的基石投资者，认购2.68亿美金；
     3、8月26日，贝莱德增持三生制药4760.475万股，每股作价30.1096港元，总金额约为14.33亿港元。增持后最新持股数目约为1.24亿股，最新持股比例为5.1%；
     4、近日百位外资基金经理组团来中国调研创新药，外资对中国创新药资产的兴趣显著提升，此条个人关注星球某博主信源，不确定真实性。
二、长线资金布局这些标的分析（以在研品种分析）
       1、信达生物：2027年国内销售收入200亿元目标，2030年实现5个管线进入全球III期研究。IBI363肿瘤免疫领域大单品，有望在IO耐药、冷肿瘤乃至PD-L1低表达人群中取得突破，已获得FDA两项FTD认证。国内已经启动已经启动头对头K药的1L 黑色素瘤的注册临床；计划启动联合贝伐珠单抗治疗3L MSS mCRC的III期临床。海外已经启动IBI363用于治疗IO经治鳞状NSCLC的III期全球多中心临床。针对1线适应症联合疗法以及其它瘤种在加速探索。
       2、基石药业：核心在研产品，多特异性抗体品种
       2.1、CS2009（三抗）：全球首个进入临床阶段的PD-1/CTLA-4/CD137三特异性抗体，靶向免疫共刺激与检查点双重机制，有望实现更强抗肿瘤活性。
       2.2、CS5006、CS5007、CS5005：基于自有ADC平台开发的创新抗体偶联药物，分别靶向ROR1、B7-H3等实体瘤相关靶点，其中CS5006在ASCO 2024展示初步人体研究数据，引发关注。
       2.3、CS2011（双抗）：靶向PD-L1和LAG-3，旨在克服现有PD-(L)1耐药问题，处于早期临床阶段。
       2.4、CS5001（Claudin 18.2 ADC）**：针对胃癌、胰腺癌等高表达Claudin 18.2的瘤种，是公司“管线2.0”战略的核心资产之一。
      3、三生制药：①辉瑞密集启动临床，有望年内启动707的III期临床及与ADC联用的I/II期临床。②今年Q3辉瑞支付14亿美金首付款及1亿美金入股。③ESMO大会上更新707的II期数据。此外公司后续在研管线看点非常多，PD1/HER2双抗、抗PD-1/PD-L1双抗进入II期，TCE三抗进入I期，痛风大单品潜力品种IL-1β NDA已经受理。自免管线中，中美双报的626（抗BDCA2抗体）、627（抗TLA抗体）均有BD潜质
三、国内知名创新药公司
       1、百济神州：具备海外商业化能力的创新药龙头，实体瘤突破有望再造一个百济！中国本土创新药出海龙头，全球商业化持续推进，在血液瘤领域已成为领导者，实体瘤管线陆续进入临床，有望开启第二成长曲线。公司今年将首次实现盈利，估值将从PS估值切换到PE估值。明年年底，实体瘤领域的CDK4、B7H4 ADC、PRMT5、FGFR2b有望进入注册性临床阶段。
      2、石药集团（H上市）：SYS6010（EGFR ADC）潜在“重磅炸弹”,石药总计拥有86%权益，AACR上披露EGFR突变型数据优异、野生型非鳞癌数据亮眼，安全性良好；国内2L+ EGFR突变型非小肺癌已进入临床3期，预计27年上市；海外3L+ EGFR突变型以及野生nsq-NSCLC预计下半年启动临床；代谢领域布局充分，mRNA相关技术全球领先；静待BD落地，有望显著提振市值。
      3、济民健康：细胞治疗药物：2024年研发投入4152万元（同比+43.67%），管线按计划推进，但具体靶点、适应症及临床阶段未披露，现股价已连续异动，不建议追涨势
四、标的选择
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